Аналитики предупредили о рисках снижения базовой ставки
Что происходит
Завтра, 5 июля, Нацбанк примет очередное решение по базовой ставке. Аналитики полагают, что макрорегулятору не стоит торопиться со снижением базовой ставки, чтобы не допустить роста цен во втором полугодии.
Halyk Finance: замедление темпов потребительской инфляции не устойчиво
В Halyk Finance считают, что сейчас снижение ставки рискованно, поэтому она должна быть сохранена на уровне 16,75%
«Несмотря на динамичное замедление темпов инфляции в первой половине года и сложившуюся уже положительную реальную ставку денежного регулятора, мы пока не видим весомых оснований для пересмотра уровня базовой ставки», - полагает аналитик Halyk Finance Асан Курманбеков.
По его мнению, Нацбанку стоит воздержаться от изменения базовой ставки в связи с тем, что текущее замедление темпов потребительской инфляции пока не является устойчивым.
С июля также повышаются тарифы на многие услуги естественных монополий, а на рынке ГСМ отмечаются перебои в насыщении рынка из-за сбоев в работе и ремонтов на всех трех НПЗ страны.
Бюджетный импульс в текущем году носит выраженный процикличный характер и поддерживает и без того повышенный совокупный внутренний спрос, отмечает аналитик.
Эти факторы и нереализованный в полной мере потенциал проинфляционных рисков указывают на целесообразность сохранения жестких денежно-кредитных условий в текущем моменте.
«Необходимость выждать определенное время и закрепить текущие тенденции позволит избежать разворота формирующегося тренда дезинфляции, который нельзя полностью исключать», - добавляет Асан Курманбеков.
Jusan Analytics: сохранение ставки позволит ограничить возможное ускорение роста цен во втором полугодии
В Jusan Analytics также полагают, что Нацбанк сохранит базовую ставку на нынешнем уровне.
Это решение, по словам аналитика Айжан Алибековой, позволит превентивно ограничить возможное ускорение роста цен во втором полугодии 2023 года, ожидать более явного подтверждения нормализации среды и сохранить привлекательность тенговых активов до момента исчерпания временных дезинфляционных факторов.
«Бесспорно, что фактический уровень инфляции продолжает снижаться, но все же даже месяц к месяцу он остается положительным, несмотря на существующие сдерживающие денежно-кредитные условия и более умеренное внешнее ценовое давление», - добавляет она.
Инфляционные ожидания населения и профессиональных прогнозистов ухудшаются на протяжении трех месяцев и пока не демонстрируют признаков стабилизации.
«Пока ожидания не закрепились и предсказуемость макрофакторов не повысилась, переход на более умеренно-сдерживающие денежно-кредитные условия мы считаем преждевременным», - полагает она.
Сложность текущего решения и дискуссию о нем она объяснила тем, что фактически темпы роста инфляции снижаются, но при этом широк набор рисков и факторов, которые это могут изменить.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
- 26 мая Нацбанк сохранил ставку на уровне 16,75%.
- В Казахстане годовая инфляция в июне составила 14,6%
